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工商時報【呂清郎╱台北報導除油煙機】

美國今年加息3次展望，新總統川普上任後，以推動貿易保護及移民監管政策為主，帶動美元走貶、資金流入新興債市，加上聯準會（Fed）1月會議維持利率不變，及日本央行會議利率政策也不變，在美、日續寬鬆下，帶動新興債歡樂氣氛，JP新興美元債指數連5日走揚，新興債基金績效可期。

日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，根據EPFR Global全球資金流向，1月以美元計價新興債基金，連續6周買超，顯示資金對新興債熱度維持高位；且新興主權及公司債利差持續收斂，巴西央行意外降息3碼刺激經濟復甦，美元債漲幅達2.85％，印尼及俄羅斯上揚1.45％及0.59％，今年以來JPM新興市場美元主權債指數上漲逾2％、企業債指數上漲近2％。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰指出，美國升息預期，靜電抽油煙機具高殖利率且高利差特性的新興債重獲市場青睞，資金流入新興債ETF，帶動近期新興債指數止跌回升。由於多數新興國家基本面逐漸好轉，吸引資金回流，加上目前新興債的利差仍大於過去10年平均值，遠優於多數類型債券利差，具投資價值，後市表現可期。

宏利投信認為，市場預期全球通膨將回升，未來美債波動仍大，但在缺乏高度通膨擔憂情況下，出現恐慌性賣壓的可能性低；新興市場中的亞洲投資等級債券利差，相對歐、美同等級債券高，因此對資金有較高吸引力。

川普減稅及擴大基建等政策未作充份說明或公布細節；陳勇徵強調，先前市場期待稍作修正，如美國就業及通膨未擴大，Fed仍將維持循序漸進升息，美債殖利率可望續為區間整理，且川普干預美元走升，油價在產油國實現減產承諾下走勢持穩，均有利新興國家經濟基本面穩定改善，提供新興債利差收斂空間。

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